Будівництво готелю розпочалося у далекому 1975 році. З початку були забиті палі для висотної частини, а потім було зведено монолітно-залізобетонний сердечник. Деякі джерела зазначають, що загальна кількість палі склала близько 3 тисяч. Базові колони перших 15 поверхів були виконані зі спеціального легованого металу, що покритий бетоном, і виготовлені на маріупольському заводі "Азовсталь".
За три роки був побудований каркас будівлі, і планувалося ввести готель в експлуатацію у 1979 році. У відмінність від звичайної практики радянського будівництва, інфраструктура готелю "Парус" була практично завершена ще до завершення основних робіт.
В цокольному поверсі передбачалися майстерні, трансформаторні підстанції, бойлерна, вентиляційні камери та інші приміщення, призначені для житлового постачання готелю. На першому поверсі розташовувались кафе, бари, сауни та кеґельбані, а на другому поверсі були ресторан (на 600 місць), кіноконцертний зал (на 450 місць) та конференц-зал (на 120 місць).
Починаючи з 1987 року, будівельні роботи поступово зменшувалися, а в 1995 році повністю припинились. У 2005 році готель був проданий приватному підприємству "Ромбус-Приват" за 4 мільйони доларів. Згідно умов контракту, покупці повинні були завершити будівництво готелю до 2015 року.
Проте, 18 листопада 2021 року, рішенням апеляційного господарського суду, договір купівлі-продажу між міською радою та компанією "Ромбус-Приват" було розірвано, і готель "Парус" повернули у власність міста. Міська влада планує знести будівлю готелю, попередньо обробивши герб України, і розробити новий проект для цієї території.